新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

      公司是國(guó)內(nèi)重裝行業(yè)龍頭。公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的重型機(jī)械生產(chǎn)廠(chǎng)商，在冶金設(shè)備、核電設(shè)備、重型壓力容器等領(lǐng)域占據(jù)了國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)份額，隨著國(guó)內(nèi)電力設(shè)備的建設(shè)加快，公司核電設(shè)備和大型鑄鍛件產(chǎn)品將維持高速增長(zhǎng)。

      核電設(shè)備發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。公司已成為國(guó)內(nèi)首個(gè)具備了全套百萬(wàn)千瓦級(jí)核電鑄鍛件自主提供能力的企業(yè)，并已具備從事核島主設(shè)備制造的基礎(chǔ)和條件。反應(yīng)堆壓力容器和核島鍛件的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到80-90%，我國(guó)在建的10個(gè)核電站項(xiàng)目中，8個(gè)項(xiàng)目均有公司提供的反應(yīng)堆壓力容器或其他核電鑄鍛件，目前公司的核電設(shè)備訂單已超過(guò)公司所有訂單的40%，未來(lái)兩年該業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)飛速成長(zhǎng)。

      大型鑄鍛件產(chǎn)品供不應(yīng)求。公司的大型鑄鍛件產(chǎn)品包括大型水電鑄鍛件、大型火電鑄鍛件、部分核能設(shè)備等。我國(guó)的大型火電和水電項(xiàng)目發(fā)展迅速，公司訂單飽滿(mǎn)，產(chǎn)能遭遇瓶頸，隨著募集資金項(xiàng)目的實(shí)施，公司大型鑄鍛件業(yè)務(wù)有望迅速增長(zhǎng)。

      冶金設(shè)備及化工設(shè)備行業(yè)增速仍處低位。公司冶金設(shè)備業(yè)務(wù)收入占總收入的一半左右，化工設(shè)備主要是重型壓力容器等，已占據(jù)國(guó)內(nèi)絕大部分市場(chǎng)。受下游需求影響，公司2008和2009年上半年訂單數(shù)有所減少，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年，受鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響，公司冶金設(shè)備業(yè)務(wù)的增速會(huì)有所下滑，長(zhǎng)期來(lái)看，公司冶金設(shè)備的技術(shù)和規(guī)模在國(guó)內(nèi)都處于領(lǐng)先地位，在高端產(chǎn)品上有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，公司重型壓力容器的需求將隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步走出低谷。

      募集資金項(xiàng)目緩解產(chǎn)能壓力。此次IPO募集資金有利于緩解公司產(chǎn)能壓力，提高公司產(chǎn)品技術(shù)含量和自主創(chuàng)新能力，有利于公司長(zhǎng)期保持在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。